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人民幣國際化對北京金融產業的影響

時間:2018/12/29 20:07:28來源: 作者: 點擊:

   【摘要】人民幣國際化最重要的一點就是要求中國可以提供一個高開放度、市場規模大的金融市場,北京具備了這種潛力。人民幣的國際化帶來了人民幣跨越中國邊境的使用,通過金融市場投資而大量投入的流動,人民幣的跨境使用必要要求優秀的金融機構為其提供貿易投資結算的服務。人民幣國際化這就要求北京的金融市場、金融設施要進行改革,促使北京建成國際金融中心。

  【關鍵詞】境外金融 人民幣匯率市場 國際資本流動 國際結算

  一、境外金融力量對北京金融產業影響的分析

  (一)境外金融產業同行競爭對北京金融企業的影響分析

  目前北京的外資或中外合資的金融企業數量規模相對較小,本國金融企業占到了北京全市金融企業的大部分。但是,基于金融市場開放條件下,利益因素的驅動必將促使境外金融企業對北京金融市場空間進行爭奪,造成對北京金融產業生存空間的擠占。境外金融行業涌入造成北京金融業的競爭壓力增大。從個體客戶資源到公司法人客戶資源的爭奪,必然促使北京本地金融業壓縮盈利空間,以提高自身金融市場的競爭力。另外,北京金融業將合理定位目標市場,專業化的服務使得金融企業擁有更強的生存競爭力,從而促進了金融服務行業的市場細分。

  為了吸引客戶資源,研發創新型金融產品是增強北京本地金融企業競爭力的根本性手段之一。金融業將大量引進創新性的金融研發人才,重視金融產品創新,同時也會主動優化金融服務。由此,北京金融業的金融勢力逐漸提升。

  (二)境外投資者對北京金融市場及金融監管的影響分析

  境外投資者涌入北京金融市場,隨著金融市場交易者和交易金額的增加,北京金融業的金融服務市場得到擴大。例如,境外投資者的進入使證券賬戶開設和管理業務增加,可以增加證券經營機構的業務規模。同時,國際化投資者的賬戶管理等事宜也要求金融機構同步提高自身的金融服務水平,以滿足國際投資者的需求。

  金融市場開放促使北京金融監管制度的優化。由于國際投資者的進入,必然使金融市場交易規模增大、資金流轉量劇增。金融的脆弱性提醒金融管理者必須時刻關注金融市場的運行狀況。北京金融業到金融管理的挑戰,將促使北京金融管理當局改革北京金融市場制度,完善對境外金融競爭企業和境外投資者的管理制度,完善金融運行的市場機制,制定完善相關的金融管理政策以提高金融監管水平。北京金融業也將形成穩健高效的金融資金管理制度。

  二、人民幣匯率市場化對北京金融產業影響的分析

  匯率市場化后能有效提高經濟資源的配置效率,使人民幣資產的價值更加合理。人民幣供應量從1990年起,根據每年的經濟狀況,供應增長率波動情況較大,但人民幣的絕對供應量逐年增加。(見圖6.7)

  

 

  數據來源:國家統計局網站整理數據。

  (一)匯率市場化改革對北京銀行業發展的影響

  發展國際人民幣業務成為必然趨勢。銀行業并不會隨著直接融資的發展而呈現萎縮,金融市場與銀行中介是互補的關系。[1]隨著國際市場人民幣需求激增,北京銀行業看準人民幣國際市場的廣闊前景,將主動拓展海外人民幣業務,設立海外分支機構,在目前已有的人民幣兌換、儲蓄以及投資業務基礎之上發展更多人民幣國際業務。北京銀行業的市場規模擴大,利于北京銀行業實現銀行自身的創新發展,從國際化的角度定位銀行發展,實現業務重心轉移和創新金融服務,實現北京銀行業的國際化。

  (二)匯率市場化對北京金融產品開發機構的促進作用分析

  產品是企業競爭力的根本。競爭壓力的加大使北京金融產品研發力度空前。例如,為適應國際貿易企業規避國際交易中的匯率風險產品需求,北京金融產業將借鑒國際先進金融市場的產品經驗,結合本地企業實際需求針對性開發金融產品,不僅保證了金融產品的市場前景,還為金融市場參與者提供了可靠的風險回避措施。北京金融產業將更加注重金融研究與應用,成立專門的大型研究機構,不斷創新金融市場的金融產品,提升金融產品實用性能,金融產品更具有專業細分性質。

  (三)匯率市場化對北京金融產業的沖擊及機遇分析

  人民幣匯率市場化必然會對北京金融產業造成沖擊。在目前匯率管制的情況下,金融市場未按照市場化原則估值,形成市場高估或低估。當人民幣匯率市場化后,原有金融資產的價值波動必將導致整個金融市場動蕩,挑戰整個北京金融秩序,促成新的金融秩序。

  人民幣國際化可以有效降低企業所面臨的匯率風險,能夠使本國企業和金融機構在較小甚至無匯率風險條件下利用國際金融市場上的資源,亦可以為本國私人部門的金融機構提供更多的盈利機會。[2]能促使北京金融企業優化企業管理,主動地進行企業成本控制,集約化發展企業,提高經營效率。另外,國際競爭的加劇使得北京金融業重視自身的品牌建設,形成全球金融競爭力。三、國際資本流動對北京金融產業影響的分析

  (一)國際資本自由流動對活躍金融市場的作用分析

  非資本自由流動時期,中國的對外投資和外資吸引狀況良好。根據2007年

  至2015年中國對世界投資額的統計分析,中國的世界投資額逐年攀升,2016年首次突破萬億元,累計實現投資11299.2億元人民幣,合1701.1億美元,同比增長44.1%。中國在各洲的投資規模各異,一直以來,中國對亞洲和拉丁美洲的投資占據中國投資的絕大部分。(見圖6.8)

  

 

  數據來源:國家統計局網站整理數據中國近幾年外資使用規模較為接近,成為歷年來使用率最高的時期。(見圖6.9)2015年,中國實際使用外商直接投資約1262億美元,外資使用量居世界首位。

  

 

  數據來源:國家統計局網站整理數據

  資本賬戶開放后,國內投資者可無障礙的進入國際金融市場投資,獲取高收益的投資回報。境外投資者可自由進入國內金融市場,刺激國內金融服務業高效快速發展,活躍國內金融交易市場。

  (二)國際資本流動的沖擊促進我國金融管理控制制度的完善

  國際資本自由進入我國金融市場,使金融市場的可控度降低,國際熱錢的短時間涌入流出將使金融市場震蕩劇烈,使市場投資者遭受金融打擊的風險增加,企業經營風險增大,不利于金融市場的健康發展。[3]提高金融風險管理水平的要求明顯,金融監管機構加快制定新形勢下的金融運行規則,完善市場準入制度和風險控制制度,以控制國際資本流動對國內金融市場的風險沖擊,保證金融市場的正常運行。

  四、國際結算需求增大對北京金融產業影響的分析

  環球銀行金融電信協會(SWIFT)2015年1月28日公布的報告顯示,人民幣在2014年11月已取代加拿大元和澳元成為國際結算中第五大支付貨幣。用人民幣進行國際結算的外部需求在不斷提高,特別是在與周邊國家和地區進行的經貿活動中,出現了人民幣作為區域性國際結算貨幣的較大需求。

  國內進出口企業對人民幣用于國際結算貨幣的需求也非常高。就北京地區,2014年累計進出口額達4157億美元,占全國進出口總額的8.8%,雖比上年有所下降,但北京的國際貿易規模的持續擴大仍是不可逆的大趨勢。進出口貿易規模擴大對人民幣結算具有極大的支持作用,特別北京作為金融總部聚集之地,是資金結算、匯兌等人民幣業務的處理中心。各類人民幣結算的金融服務機構應運而生,將極大的完善北京金融產業體系。

  其次,進出口企業面臨著來自多方面的從業風險,擴大的國際貿易規模需要更加完善的人民幣國際結算體系,促使發展并完善人民幣相關的信用證、保函等國際結算工具及服務,這將促使北京人民幣國際結算服務業的規范發展和服務品質提高。另外,人民幣國際結算也需要國際保險的功能獲得履約保障,促使北京保險行業進行多元化的發展國際保險業務,以滿足國際貿易的需求。[4]以上將是北京金融產業在人民幣國際化進程中的發展機遇。北京金融業將創新發展,不斷與世界一流水平看齊。

  人民幣國際結算功能的增強將對貨幣政策、外匯管理等方面形成困難,這將使北京金融業管理當局認真探尋應對方針,通過具體的措施以降低人民幣成為國際結算貨幣之一所帶來的不利影響,北京金融監管部門也將完善相關方面的金融監管和支持政策,并為完善全國的相關金融監管措施進行探索。

  參考文獻

  [1]劉毅.確立北京金融發展戰略地位,打造北京金融特色[J].北京觀察.2009(01).

  [2]胡曉月.人民幣國際化對中國經濟轉型的重要意義[N].上海證券報,2013-11-04(3).

  [3]周天勇,曠建偉.中國城市創新報告(2014)[M].北京:社會科學文獻出版社,2014.

  [4]巴曙松,吳博.人民幣國際化對中國金融業發展的影響[J].西南金融,2008,(第4期).


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