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淺析商業銀行支持新一輪國有企業改革——以江西省為例

時間:2018/12/29 20:06:20來源: 作者: 點擊:

   【摘要】本文通過分析當前國有企業改革的背景、目標、實施方式及相關政策,以江西省為例,論述商業銀行在新一輪國有企業改革中可發揮的作用。

  【關鍵詞】商業銀行 國有企業 改革

  一、新一輪國有企業改革概述

  從1978年改革開放之初至今近四十年間,我國國有企業經歷了數輪改革,取得了令世界矚目的成績。這對于建立完善中國特色社會主義市場經濟體制,促進國民經濟持續快速健康發展,切實提高人民生活水平,都具有十分重要的意義。但同時也應看到,我國國有企業一些體制及機制性的矛盾和問題仍沒有得到根本解決。主要體現在:企業產權保護制度不夠完善、資產管理制度和架構不夠明確清晰、公司治理仍有待改進、市場化不足及競爭能力不強等。

  國有企業改革在不同的時代背景下,有不同的戰略主題。當前的新一輪國企改革由2013年11月召開的黨的十八屆三中全會開啟,會議通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》(下稱《決定》)拉開了以混合所有制改革為基礎,深化完善國有企業公司治理的新一輪國有企業改革的序幕。《決定》對全面深化國有企業和國有資產改革作出部署,允許非公有資本和國有資本、集體資本交叉持股,相互融合,共同發展,明確將混合所有制經濟作為我國基本經濟制度的重要實現形式[1]。

  2015年3月,十二屆全國人大三次會議通過的《政府工作報告》進一步明晰了我國國企改革的方向,主要內容包括:加快國有資本投資公司、運營公司試點,打造市場化運作平臺;有序實施國有企業混合所有制改革,鼓勵和規范投資項目引入非國有資本參股;準確界定不同國有企業功能,分類推進改革;加強國有資產監管等[2]。

  2015年9月,十二屆全國人大三次會議通過的《關于深化國有企業改革的指導意見》,進一步明確了國企改革頂層設計方案,之后,全國各省及市政府結合自身實際情況,紛紛出臺地方版的國資國企改革意見。

  二、江西省新一輪國有企業改革進展情況

  2014年6月,江西省委、省政府印發的《關于進一步深化國資國企改革的意見》(下稱《意見》)提出了江西省國企改革的目標以及六條措施。《意見》提出:經過5 年左右的努力,基本完成公司制股份制改革,70%左右的國企發展成為混合所有制經濟,80%左右國有資本集中到關鍵領域和優勢產業,實現省屬國有資產總量、營業收入雙超“萬億”,省屬國有資本證券化率提高到60%,使上市公司成為國企的重要組織形態。并相應提出了六條主要措施:一是發展混合所有制經濟;二是調整優化國資布局,建立完善國資流動平臺運營機制;三是積極推進開放性市場化企業戰略重組;四是完善國資管理體制;五是健全現代企業制度;六是形成推進國資國企改革的合力[3]。

  三、商業銀行支持新一輪國有企業改革的作用及實現方式

  (一)江西省國有企業改革路徑分析

  截至2013年底,江西省國資總規模約4500億元,在全國各省中居第16位。結合江西國企改革政策文件和過往改革案例,本文認為,可以沿以下路徑把握江西省國企改革方向。

  一是提高資產證券化率。江西省提出,到2020年,省屬國有資產證券化率提高到60%。目前多數省份國有資產證券化率不到30%(江西國有資產證券化率并未有公開數據),集團資產注入或集團整體上市空間還很大。銀行可重點關注集團擁有優質非上市資產的安源煤業、贛能股份、洪城水業、黑貓股份等公司。

  二是國資運營和重組主線。部分經營業績不理想、不符合產業升級發展方向的企業,有可能通過并購重組或通過被借殼切入新的業務領域增強原有經營業績。比如業績欠佳,具備充分預期的*ST光學及昌九生化等上市公司。

  三是企業經營改革主線。2015年,江西省委提出“一企一策”思路,針對不同企業實施不同改革政策,分類推進改革。比如:“三自(自主拓展、自主決策、自主經營)”試點江銅集團、完善法人治理結構試點江中集團、深化企業內部制度改革試點建材集團、綜合改革試點新鋼集團等[4]。都是商業銀行應重點積極推動的方向。

  (二)商業銀行支持江西省國有企業改革實現方式

  1.股權(并購)交易。在涉及股權交易的業務中,企業投融資資金需求較大,且對時效性及專業性要求較高。相比其他金融機構,商業銀行具有資金充足、專業性、產品豐富及網絡布局等方面的天然優勢。商業銀行可以通過提供并購貸款、并購債(置換并購貸款)、并購基金、并購咨詢等組合業務為客戶提供綜合優質金融服務,通過融資融智幫助企業對外開展并購或股權交易等。

  2.資產證券化。當前,銀行混業經營趨勢明顯。許多商業銀行,尤其是國有大中型商業銀行金融牌照逐漸豐富。除了貸款以外,品種涉及“投、債、租、證、基”等原來傳統商業銀行并未涉足或禁止的領域。商業銀行可以發揮各業務板塊之間的協同優勢,通過旗下證券業務為客戶提供資產證券化服務,滿足企業資產流動性、盈利性及其發展戰略等需求,并增加客戶粘性。

  3.其他業務。當前,大部分實力國企實力雄厚,擁有較多閑暇資金。為滿足國有企業提升經營效益的需求,商業銀行應當積極發展對公理財業務,通過發行理財產品等方式實現企業資產保值增值。此外,對于如江西國際、江西中煤、江西地質等積極“走出去”的外向型企業,銀行除提供上述股權(并購)服務之外,還可以為境外SPV公司運營提供項目融資和擔保(聯合中信保)、物品融資、租賃、財務顧問、出口信貸、人民幣跨境結算、現金管理等配套一攬子綜合金融服務,以及發揮自身全球經營網絡優勢和信息優勢,為其提供全方位的咨詢業務,包括且不限于:信息共享、撮合交易、公司發展戰略咨詢等。

  參考文獻

  [1]中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定[N].人民日報,2013.

  [2]政府工作報告[R].2015.

  [3]關于進一步深化國資國企改革的意見[N].2014.

  [4]人民網.江西國企改革成效如何 省國資委今日曬成績單[Z].2015.

  作者簡介:況柑林(1984-),男,漢族,江西宜春人,任職于國家開發銀行江西省分行,研究方向:貨幣銀行學。


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